方正科技:争居PCB行业榜首,PC业务旨在平稳发展

1. 大力发展PCB业务,争居行业榜首。

公司主营业务包括PC及相关产品和印刷电路板(PCB)的生产销售,其中,PCB业务是公司目前主要资金投向。2006-2008年间,公司PCB业务收入复合增长率为57%,在经济低迷的2009年也有约30%的增幅。公司于2003年收购珠海索罗斯对方正集团表示出投资兴趣,引发了各界对方正集团可能进行资产注入的关注。做为方正集团旗下唯一的A股上市公司,公司表示目前已提交配股方案,拟募集资金用于扩建珠海HDI项目以及增资重庆PCB产业园,短期并无资产注入计划。

4. 盈利预测及评级。

预计公司2009、2010年和2011年每股收益分别为0.05元、0.08元和0.11元,根据2009年12月8日5.32元的收盘价计算,对应的动态市盈率为106倍、66倍和48倍,我们看好公司PCB业务发展,但考虑到公司目前估值较高,维持公司“中性”的投资评级。